Организация системы управления рисками на предприятии
Введение
Риск присущ
любой форме
человеческой
деятельности,
что связано
с множеством
условий и факторов,
влияющих на
положительный
исход принимаемых
людьми решений.
Исторический
опыт показывает,
что риск недополучения
намеченных
результатов
особенно проявляется
при всеобщности
товарно-денежных
отношений,
конкуренции
участников
хозяйственного
оборота.
Актуальность
темы
данной работы
определяется
процессами,
происходящими
в экономике.
В подобной
ситуации стремление
экономического
субъекта стабильно
и успешно
развиваться
сталкивается
с только формирующимся
аппаратом
управления
деятельностью
субъекта.
На Западе,
даже в относительно
стабильных
экономических
условиях, субъекты
хозяйствования
уделяют пристальное
внимание вопросам
управления
рисками. В то же
время, в российской
экономике, где
факторы экономической
нестабильности
и без того
усложняют
эффективное
управление
предприятиями,
проблемам
анализа и управления
комплексом
рисков, возникающих
в процессе
их экономической
деятельности,
уделяется явно
недостаточное
внимание.
До недавнего
времени подобный
подход доминировал
не только
на предприятиях
реального
сектора экономики,
но и в финансово-кредитных
организациях.
Пристальное
внимание вопросу
управления
рисками стало
уделяться
только после
финансового
кризиса, который
отчетливо
обозначил всю
остроту данной
проблемы в России.
Понятие
«риск» известно
с давних времен.
В отечественной
экономике
исследование
вопросов теории
риска было
в определенной
степени востребовано
лишь до конца
20-х годов 20 века.
В дальнейшем
усиливалась
роль командно-административных
методов управления.
Все это в соединении
с устранением
рыночной мотивации
экономики
привело к отрицанию
проблемы
хозяйственного
и социального
риска. Отдельные же
разработки
по вопросам
производственных,
хозяйственных
рисков не могли
претендовать
на право считаться
научным направлением.
Организации
монетарного
сектора экономики
с его динамичной
конъюнктурой,
со спецификой
работы с высоколиквидными
активами, с высокой
степенью окупаемости
и краткосрочностью
проектов быстро
смогли накопить
достаточно
ресурсов для
инвестиций
в разработку
риск-менеджмента
для своего
сектора экономики.
Все это позволило
им в кратчайшие
сроки внедрить
некоторые
базовые принципы
минимизации
рисков, а так же
получить
обоснованности
и выгоды от принятых
решений.
В реальном же
секторе экономики
длительные
сроки реализации
проектов,
недостаточный
объем инвестиций,
низкая оборачиваемость
и окупаемость
средств, относительно
низкий уровень
экономической
грамотности
административно-управленческого
персонала
препятствуют
объективной
оценке преимуществ
концепции
снижения рисков
в деятельности
предприятия.
В свою очередь,
это ведет
к неэффективному
управлению
финансовыми
потоками, отсутствию
прогнозирования
результатов
финансово-хозяйственной
деятельности,
ошибочному
стратегическому
планированию
развития предприятия.
Анализ
опубликованных
работ свидетельствует
о том, что проблема
управления
рисками предприятия
в той или иной
степени получила
отражение
в сравнительно
небольшом
количестве
научных трудов.
Среди теоретиков,
внесших реальный
вклад в развитие
теории риска,
можно выделить
таких ученых,
как А. П. Альгин,
Дж. М. Кейнс,
А. Маршалл,
О. Моргенштейн,
Ф. Найт, Дж. Нейман,
Б. А. Райзберг,
В. В. Черкасов.
А. Маршаллом
одним из первых
были рассмотрены
проблемы
возникновения
экономических
рисков, его
труды положили
начало неоклассической
теории риска.
Дж. М. Кейнс
ввел в науку
понятие «склонность
к риску», характеризуя
инвестиционные
и предпринимательские
риски.
В работе
Ф. Найта «Риск,
неопределенность
и прибыль»
впервые была
высказана мысль
о риске как
количественной
мере неопределенности.
В трудах
О. Моргенштейна
и Дж. Неймана
также были
разработаны
вопросы теории
риска, отражающие
взаимосвязь
понятий «неопределенность»
и «риск».
Отечественными
учеными А. П. Альгиным,
Б. А. Райзбергом
были разработаны
проблемы восприятия
риска как сложного
социально-экономического
явления, имеющего
множество
зачастую
противоречивых
основ.
В развитие
прикладных
концепций риска
свой вклад
внесли Дж.
Бароне-Адези,
Т. Боллерслев,
К. Гианнопоулос,
М. В. Грачева,
Г. Гуптон, П. Зангари,
В. Е. Кузнецов,
А. Ли, М. А. Рогов,
В. А. Чернов,
Г. В. Чернова,
Р, Энгль.
Первое
стратегическое
направление
прикладных
исследований
в области риска
получило отражение
в анализе
технико-производственных
рисков. Так,
М. В. Грачева
посвятила ряд
работ вопросам
проектных
и инвестиционных
рисков. В. А. Черновым
был рассмотрен
вопрос коммерческих
рисков, в частности,
применение
методов финансового
анализа для
учета рисков.
Второе
направление
связано с разработкой
проблематики
рыночных и кредитных
рисков. Это,
в частности,
работы Т. Боллерслева,
Дж. Бароне-Адези,
Р. Энгля и К.
Гианнопоулоса.
Результаты
исследований
этих ученых
в были использованы
в популярных
концепциях
управления
рыночными
и кредитными
рисками (RiskMetrics,
CreditMetrics, CorporateMetrics), разработанных
П. Зангари,
Г. Гуптоном
и А. Ли. В российской
науке данное
направление
было поддержано
учеными В. Е. Кузнецовым
и М. А. Роговым.
Основная
цель исследования
состоит в раскрытии
содержания
проблемы управления
рисками предприятия
и в разработке
механизма
управления
рисками предприятия
в современных
условиях
хозяйствования.
Методологическую
основу исследования
составили
концепции
и взгляды
отечественных
и зарубежных
экономистов,
журнальные
статьи, материалы
научных семинаров
и конференций,
связанные
с проблемами
риска.
5
Уважаемые
члены Государственной
Аттестационной
Комиссии, Вашему
вниманию представлена
дипломная
работа на тему
«Организация
системы управления
рисками на
предприятии».
Работа посвящена
изучению вопроса,
который актуален
сегодня для
многих предприятий
– вопросу управления
рисками. Фактор
риска может
возникнуть
и оказывать
свое воздействие
на любое предприятие,
независимо
от степени его
устойчивости
на рынке.
В связи с этим
видна актуальность
данной работы,
связанная с
решением проблемы
поиска, разработки
и внедрения
таких форм и
методов управления
рисками, которые
позволили бы
снизить их
воздействие
до минимально
возможного
уровня.
Основная
цель исследования
состоит в раскрытии
содержания
проблемы управления
рисками предприятия
и в разработке
механизма
управления
рисками предприятия
в современных
условиях
хозяйствования.
На основе
теоретических
материалов
был проведен
анализ влияния
рисков на
функционирование
предприятия
на примере ООО
НПЛ «Шарм Клео
Косметик».
Данный анализ
включал в себя
относительную
оценку рисков
предприятия
на основе финансового
анализа, а также
количественную
оценку риска
банкротства.
При оценке на
основе финансового
анализа был
проведен: анализ
состава и размещения
активов предприятия;
классификация
оборотных
активов по
категориям
риска; анализ
источников
средств предприятия;
анализ ликвидности
баланса предприятия;
анализ платежеспособности
и финансовой
устойчивости
предприятия.
Характеризуя
состояние
активов ООО
«Шарм Клео
Кометик» необходимо
отметить снижение
их ликвидности.
Отрицательным
является
недостаточный
размер наиболее
ликвидных
активов.
Как положительное
можно отметить,
что больше 80%
активов предприятия
принадлежат
к активам с
малой степенью
риска. Кроме
того, за 2001 год
произошло
увеличение
доли собственных
средств, что
способствует
увеличению
финансовой
устойчивости.
На основании
анализа коэффициентов,
представленных
в таблице 15 можно
сделать вывод
о том, что финансовое
положение ООО
«Шарм Клео
Косметик» за
2001 год улучшилось.
В то же время
предприятие
испытывает
острую нехватку
высоколиквидных
средств. Кроме
того, финансовое
положение
предприятия
нельзя назвать
устойчивым,
т.к. в 2000 году показатели
платежеспособности
и финансовой
устойчивости
снижалась и
не соответствовали
нормативам.
Далее была
проведена
количественная
оценка рисков
ООО «Шарм Клео
Косметик».
По методике,
предложенной
Недосекиным
А. О. для ООО «Шарм
Клео Косметик»,
в отсутствии
системы предпочтений
одних показателей
другим, с учетом
данных таблиц
4, 16, 17, комплексный
финансовый показатель
по формуле (23)
будет равен:
V&M
= ( 
= 0.6
В нашем случае
в соответствии
с таблицей 5
степень риска
банкротства
предприятия
– средняя,
соответственно,
финансовое
состояние
предприятие
нормальное.
При этом уже
из таблицы 17
понятно, что
существо проблем
предприятия
– в его неликвидности.
Рассчитаем,
с помощью леммы
Маркова, и
неравенства
Чебышева вероятность
погашения долга
данным предприятием.
Для ООО “Шарм
Клео Косметик”
среднее значение
КТЛ равняется
величине 1,55
(Таблица 18). Лемма
Маркова показывает
следующую
вероятность
погашения долга
предприятием
в 2000 году (формула
13):
Р (КТЛ > 2) <
1,55 / 2 = 0,775, то есть менее
77,5%.
По неравенству
Чебышева вероятность
невозврата
долга банкам
у ООО “Шарм
Клео Косметик”
будет как минимум
100 – 8,85 = 91,15%.
Проведенная
оценка риска
с помощью леммы
Маркова, неравенства
Чебышева, говорит
о недостаточно
высокой степени
кредитоспособности
предприятия,
важнейшим
показателем
которой является
платежеспособность.
Результаты
анализа рисков
предприятия
показали, что
для ООО «Шарм
Клео Косметик»
наиболее значимыми
являются риск
неисполнения
хозяйственных
договоров,
ценовые риски,
риск хищения
интеллектуальной
собственности.
Что касается
используемых
методов минимизации
рисков, то на
исследуемом
предприятии
основными
являются
диверсификация
поставщиков
и покупателей,
а также видов
деятельности,
страхование
имущества, а
также такой
прием компенсации
риска как мониторинг
социально-экономической
и нормативно-правовой
среды.
Таким образом,
в целях стабилизации
положения
необходимо
осуществлять
управление
рисками. Наиболее
целесообразно
осуществлять
эту функцию
с помощью отдела
управления
риском. Отобразим,
на рисунке 6,
структуру
управления
при введении
отдела управления
риском.
Этот отдел
должен принять
на вооружение
специальную
программу
целевых мероприятий
по управлению
риском (ПЦМ).
На рисунке Б.
1 отображена
предлагаемая
организационная
структура
подразделения,
реализующего
на производственном
предприятии
функцию управления
риском, где
одинарными
стрелками
показаны командные
связи между
структурными
элементами,
а двойными –
информационные
связи.
Установление
приемлемого
уровня риска,
а также оценка
приемлемости
достигнутого
уровня риска
для данного
пробного решения
являются прерогативой
руководства
предприятия.
Роль блока
координации
в этом случае
сводится к
обеспечению
контроля за
соблюдением
установленных
значений приемлемого
уровня риска.
Разработка
управленческой
процедуры
включает: определение
цели, разработку
схемы процедуры,
описание операций,
входящих в
процедуру. На
управленческую
процедуру
составляется
карта процедуры.
В таблице
В.1 показана
управленческая
процедура. В
таблице В.2
приведены
операции и
соответствующие
им условные
обозначения.
Карта организации
труда на рабочем
месте для
антирискового
управляющего
представлена
в приложении
В (Таблица В.3).
Разработка
ПЦМ должна
включать две
стадии – предварительную
и основную. На
предварительной
стадии антирисковый
менеджер должен
знакомиться
с той информацией,
которая позволит
ему принять
решения, предшествующие
основной стадии
разработки
ПЦМ, и приступить
к разработке
программы.
Основная стадия представляет
собой собственно
разработку
программы
управления
рисками.
Одним из
способов снижения
рисков неисполнения
хозяйственных
договоров ООО
«Шарм Клео
Косметик»
является
использование
страховых
инструментов.
Примером страхования
такого рода
рисков является
заключение
договоров
страхования
на случай
невозможности
в связи с оговоренными
причинами
поставить товар
по ранее заключенным
контрактам,
а также отказа
покупателя
от приема товара.
В этих случаях
страхователю
возмещают
убытки, связанные
с необходимостью
поиска новых
покупателей,
осуществлением
возврата товаров
и т. п.
Кроме того,
страхование
может использоваться
для снижения
рисков возникновения
непредвиденных
расходов. Существует
целый ряд видов
страхования
на случай перерыва
в хозяйственной
деятельности.
Предприятия
и организации,
могут, например,
заключить
договор страхования
на случай перерывов
в своей деятельности
в связи с поломками
оборудования.
Отдельно
стоит рассматривать
страхование
временной
прибыли и страхование
от потери дохода
в результате
изменения
конъюнктуры
рынка.
Перед ООО
«Шарм Клео
Косметик» стоит
риск хищения
интеллектуальной
собственности
предприятия
особенно в
условиях
недостаточной
патентной
защищенности
производимой
продукции и
технологии
изготовления
в России. Данный
риск также
можно переложить
на страховую
компанию.
Помимо страхования
предприятию
целесообразно
использовать
такой метод
минимизации
рисков как
самострахование
или резервирование
средств на
покрытие
непредвиденных
расходов.
Определение
структуры
резерва на
покрытие
непредвиденных
расходов может
производиться
на базе определения
непредвиденных
расходов по
видам затрат.
Текущие расходы
резерва должны
отслеживаться
и оцениваться,
чтобы обеспечить
наличие остатка
на покрытие
будущих рисков.
Для эффективного
управления
дебиторской
задолженностью,
ликвидностью
и заемной политикой
для данного
предприятия
рекомендуется
использовать
такой способ
снижения риска
хозяйственной
деятельности
как лимитирование.
Лимитирование
может применяться
при продаже
товаров в кредит,
предоставлении
займов, определении
сумм вложения
капитала и т.п.
В систему нормативов,
обеспечивающих
лимитирование
рекомендуется
включать: предельный
размер заемных
средств; минимальный
размер активов
в высоколиквидной
форме; максимальный
размер товарного
кредита, предоставляемого
одному покупателю;
максимальный
период отвлечения
средств в дебиторскую
задолженность.
ООО «Шарм
Клео Косметик»
необходимо
учитывать риск
неоптимального
распределения
ресурсов,
экономические
колебания и
изменения вкуса
клиентов и
действия конкурентов.
Управлять
данными рисками
можно с помощью
маркетинговых
исследований.
Так целесообразно
провести исследование
для определения
точного количества
производства
продукции,
изучения возможных
действий конкурентов
и предпочтений
клиентов.
Кроме вышеперечисленных
рекомендаций
по снижению
рисков ООО
«Шарм Клео
Косметик» могут
быть использованы
методы минимизации
рисков, связанные
с включением
дополнительных
пунктов в контракты
с контрагентами,
таких как:
обеспечение
востребования
с контрагента
по финансовой
операции
дополнительного
уровня премии
за риск; получение
от контрагентов
определенных
гарантий и т.д.
На практике
наиболее эффективный
результат можно
получить лишь
при комплексном
использовании
различных
методов снижения
риска. Комбинируя
их друг с другом,
в самых различных
сочетаниях,
можно достичь
также оптимальной
соотносительности
между уровнем
достигнутого
снижения риска
и необходимыми
для этого
дополнительными
затратами.
1 Теоретические
аспекты управления
риском
1.1 Сущность,
содержание
и виды рисков
Существует
большое разнообразие
мнений по поводу
понятия определения,
сущности и
природы риска.
Это связано
с многоаспектностью
этого явления,
недостаточным
использованием
в реальной
деятельности,
игнорированием
в существующем
законодательстве.
Рассмотрим
два понятия,
которые дополняют
друг друга и
охватывают
общее содержание
риска.
Первое определение
заключается
в том, что риск
определяют
как вероятность
(угрозу) потери
предприятием
части своих
ресурсов,
недополучения
доходов или
появления
дополнительных
расходов в
результате
осуществления
определенной
производственной
и финансовой
деятельности
[9]. Следовательно,
риск относится
к возможности
наступления
какого-либо
неблагоприятного
события, возможности
неудачи, возможности
опасности.
Второе определение
риска сопряжено
с понятием
«ситуация
риска».
Ситуацией,
вообще, называется
сочетание,
совокупность
различных
обстоятельств
и условий, создающих
определенную
обстановку
для того или
иного вида
деятельности.
Обстановка
может способствовать
или препятствовать
осуществлению
данного действия.
При ситуации
риска существует
возможность
количественно
и качественно
определять
степень вероятности
того или иного
варианта и ей
сопутствуют
три условия:
наличие
неопределенности;
необходимость
выбора альтернативы
(включая отказ
от выбора);
возможность
оценить вероятность
осуществления
выбираемых
альтернатив.
Ситуация
риска качественно
отличается
от ситуации
неопределенности.
При ситуации
неопределенности
вероятность
наступления
результатов
решений или
событий в принципе
неустанавливаема.
Следовательно,
ситуация риска
является
разновидностью
ситуации
неопределенности,
т.к. в ней наступление
событий вероятно
и может быть
определено.
По своей
природе риск
делят на три
вида [7]:
1. Когда в
распоряжении
субъекта, делающего
выбор из нескольких
альтернатив,
есть объективные вероятности
получения
предполагаемого
результата.
Это вероятности,
независящие
непосредственно
от данной фирмы:
уровень инфляции,
конкуренция,
статистические
исследования
и т.д.
2. Когда вероятности
наступления
ожидаемого
результата
могут быть
получены только
на основе
субъективных
оценок, т.е. субъект
имеет дело с
субъективными
вероятностями.
Субъектные
вероятности
непосредственно
характеризуют
данную фирму:
производственный
потенциал,
уровень предметной
и технологической
специализации,
организация
труда и т.д.
3. Когда субъект
в процессе
выбора и реализации
альтернативы
располагает
как объективными,
так и субъективными
вероятностями.
Благодаря
этим видоизменениям
риска субъект
делает выбор
и стремиться
реализовать
его. В результате
этого риск
существует
как на стадии
выбора решения,
так и на стадии
его реализации.
Исходя из
этих условий
второе определение
риска следующее.
Риск — это действие
(деяние, поступок),
выполняемое
в условиях
выбора (в ситуации
выбора в надежде
на счастливый
исход), когда
в случае неудачи
существует
возможность
(степень опасности)
оказаться в
худшем положении,
чем до выбора
(чем в случае
несовершения
этого действия).
Более полно
риск определяют
как деятельность,
связанную с
преодолением
неопределенности
в ситуации
неизбежного
выбора, в процессе
которой имеется
возможность
количественно
и качественно
оценить вероятность
достижения
предполагаемого
результата,
неудачи и отклонения
от цели.
Из последнего
определения
можно выделить
основные элементы,
которые будут
составлять
сущность понятия
«риск».
1. Возможность
отклонения
от предполагаемой
цели, ради которой
осуществлялась
выбранная
альтернатива
(отклонения
как отрицательного,
так и положительного
свойства).
2. Вероятность
достижения
желаемого
результата.
3. Отсутствие
уверенности
в достижении
поставленной
цели.
4. Возможность
материальных,
нравственных
и других потерь,
связанных с
осуществлением
выбранной в
условиях
неопределенности
альтернативы.
Принятие
проекта связанного
с риском предполагает
выявление и
сопоставление
возможных
потерь и доходов.
Если риск не
подкреплен
расчетами, то
он преимущественно
кончается
неудачей и
сопровождается
определенными
потерями. Чтобы
сладить негативные
явления, связанные
с риском, необходимо
выявить: основные
черты и источники
его возникновения,
наиболее важные
его виды, допустимый
уровень риска,
методы измерения
риска, методы
снижения риска.
Основными
чертами риска
являются:
противоречивость,
альтернативность
и неопределенность
[29].
Такая черта
как противоречивость
в риске приводит
к столкновению
объективно
существующих
рискованных
действий с их
субъективной
оценкой. Так
как наряду с
инициативами,
новаторскими
идеями, внедрением
новых перспективных
видов деятельности,
ускоряющими
технический
прогресс и
влияющими на
общественное
мнение и духовную
атмосферу
общества, идут
консерватизм,
догматизм,
субъективизм
и т.д.
Альтернативность
предполагает
необходимость
выбора из двух
или нескольких
возможных
вариантов
решений, направлений,
действий. Если
возможность
выбора отсутствует,
то не возникает
рискованной
ситуации, а,
следовательно,
и риска.
Неопределенностью
называется
неполнота или
неточность
информации
об условиях
реализации
проекта (решения).
Существование
риска непосредственно
связано с наличием
неопределенности,
которая неоднородна
по форме проявления
и по содержанию.
Предпринимательская
деятельность
осуществляется
под влиянием
неопределенности
внешней среды
(экономической,
политической,
социальной
и т.д.), множества
переменных,
контрагентов,
лиц, поведение
которых не
всегда можно
предсказать
с приемлемой
точностью.
Исходя из этого,
выделим основные
причины неопределенности
(риска).
По источнику
возникновения
риск квалифицируется
как хозяйственная
деятельность,
связанная с
личностью
человека и
обусловленная
природными
факторами.
По причине
возникновения
риск выступает
как следствие,
он вызван
неопределенностью
будущего.
Основными
причинами
неопределенности
являются:
I. Спонтанность
природных
процессов и
явлений, стихийные
бедствия
(землетрясения,
ураганы, наводнения,
засуха, мороз,
гололед).
II. Случайность.
Когда в сходных
условиях одно
и то же событие
происходит
неодинаково
в результате
многих социально-экономических
и технологических
процессов.
III.
Наличие противоборствующих
тенденций,
столкновение
интересов. Это
военные действия,
межнациональные
конфликты.
IV.
Вероятностный
характер НТП.
Практически
невозможно
определить
конкретные
последствия
тех или иных
научных открытий,
технических
изобретений.
V.
Неполнота,
недостаточность
информации
об объекте,
процессе, явлении.
Эта причина
приводит к
ограниченности
человека в
сборе и переработке
информации,
с постоянной
изменчивостью
этой информации.
VI.
Ограниченность,
материальных,
финансовых,
трудовых и др.
ресурсов при
принятии и
реализации
решений; невозможность
однозначного
познания объекта
при сложившихся
уровне и методах
научного познания;
ограниченность
сознательной
деятельности
человека,
существующие
различия в
социально-психологических
установках,
оценках, поведении.
Рисунок 1-
Существование
риска на этапах
человеческой
деятельности
На рисунке
1 изображена
схема риска.
Помимо самого
человека на
его деятельность
влияют факторы
I,
II,
III,
IV,
V,
VI,
создающие в
ней ситуации
неопределенности
и риска. Действия
и решения человека
могут повлиять
как в лучшую
сторону на
результаты
деятельности,
так и в худшую,
разрядить
ситуацию
неопределенности,
изменить цель
проекта. Риск
существует
как на этапе
выбора действий
(принятия решений),
так и на этапе
реализации
проекта.
Эффективность
организации
управления
риском во многом
определяется
классификацией
риска [2].
В зависимости
от возможного
результата
(рискового
события) риски
можно поделить
на две большие
группы: чистые
и спекулятивные.
Чистые риски
означают возможность
получения
отрицательного
или нулевого
результата.
К этим рискам
относятся
следующие
риски: природно-естественные,
экологические,
политические,
транспортные
и часть коммерческих
рисков (имущественные,
производственные,
торговые).
Спекулятивные
риски выражаются
в возможности
получения как
положительного,
так и отрицательного
результанта.
К этим рискам
относятся
финансовые
риски, являющиеся
частью коммерческих
рисков.
В зависимости
от основной
причины возникновения
рисков (базисный
или природный
риск) они делятся
на следующие
категории:
природно-естественные
риски, экологические,
политические,
транспортные,
коммерческие
риски.
К природно-естественньм
рискам относятся
риски, связанные
с проявлением
стихийных сил
природы: землетрясение,
наводнение,
буря, пожар,
эпидемия и т.п.
Экологические
риски
— это риски,
связанные с
загрязнением
окружающей
среды.
Политические
риски связаны
с политической
ситуацией в
стране и деятельностью
государства.
К политическим
рискам относятся:
невозможность
осуществления
хозяйственной
деятельности
вследствие
военных действий,
революции,
обострения
внутриполитической
ситуации в
стране, национализации,
конфискации
товаров и
предприятий,
введения эмбарго,
из-за отказа
нового правительства
выполнять
принятые
предшественниками
обязательства
и т.п.;
введение
отсрочки (моратория)
на внешние
платежи на
определенный
срок ввиду
наступления
чрезвычайных
обстоятельств
(забастовка,
война и т.д.);
неблагоприятное
изменение
налогового
законодательства;
запрет или
ограничение
конверсии
национальной
валюты в валюту
платежа. В этом
случае обязательство
перед экспортерами
может быть
выполнено в
национальной
валюте, имеющей
ограниченную
сферу применения.
Транспортные
риски
— это риски,
связанные с
перевозками
грузов транспортом:
автомобильным,
морским, речным,
железнодорожным,
самолетами
и т.д.
Коммерческие
риски представляют
собой опасность
потерь в процессе
финансово-хозяйственной
деятельности.
Они означают
неопределенность
результатов
от данной
коммерческой
сделки.
По структурному
признаку коммерческие
риски делятся
на имущественные,
производственные,
торговые,
финансовые.
Имущественные
риски
— это риски,
связанные с
вероятностью
потерь имущества
предпринимателя
по причине
кражи, диверсии,
халатности,
перенапряжения
технической
и технологической
систем и т.п.
Производственные
риски
— риски,
связанные с
убытком от
остановки
производства
вследствие
воздействия
различных
факторов и
прежде всего
с гибелью или
повреждением
основных и
оборотных
фондов (оборудование,
сырье, транспорт
и т.п.), а также
риски, связанные
с внедрением
в производство
новой техники
и технологии.
Торговые
риски представляют
собой риски,
связанные с
убытком по
причине задержки
платежей, отказа
от платежа в
период транспортировки
товара, непоставки
товара и т.п.
Финансовые
риски связаны
с вероятностью
потерь финансовых
ресурсов (т.е.
денежных средств).
Финансовые
риски подразделяются
на два вида:
риски, связанные
с покупательной
способностью
денег, и риски,
связанные с
вложением
капитала
(инвестиционные
риски).
К рискам,
связанным с
покупательной
способностью
денег, относятся
следующие
разновидности
рисков: инфляционные
и дефляционные
риски, валютные
риски, риски
ликвидности.
Инфляция
означает обесценение
денег и, естественно,
рост цен. Дефляция
-это процесс,
обратный инфляции,
выражается
в снижении цен
и соответственно
в увеличении
покупательной
способности
денег.
Инфляционный
риск —
это риск того,
что при росте
инфляции
получаемые
денежные доходы
обесцениваются
с точки зрения
реальной
покупательной
способности
быстрее, чем
растут. В таких
условиях
предприниматель
несет реальные
потери.
Дефляционный
риск —
это риск того,
что при росте
дефляции
происходят
падение уровня
цен, ухудшение
экономических
условий предпринимательства
и снижение
доходов.
Валютные
риски представляют
собой опасность
валютных потерь,
связанных с
изменением
курса одной
иностранной
валюты по отношению
к другой, при
проведении
внешнеэкономических,
кредитных и
других валютных
операций.
Риски ликвидности
— это риски,
связанные с
возможностью
потерь при
реализации
ценных бумаг
или других
товаров из-за
изменения
оценки их качества
и потребительной
стоимости.
Инвестиционные
риски включают
в себя следующие
подвиды рисков:
риск упущенной
выгоды, риск
снижения доходности,
риск прямых
финансовых
потерь.
Риск упущенной
выгоды
— это риск
наступления
косвенного
(побочного)
финансового
ущерба (неполученная
прибыль) в
результате
неосуществления
какого-либо
мероприятия
(например,
страхование,
хеджирование,
инвестирование
и т.п.).
Риск снижения
доходности
может возникнуть
в результате
уменьшения
размера процентов
и дивидендов
по портфельным
инвестициям,
по вкладам и
кредитам.
Портфельные
инвестиции
связаны с
формированием
инвестиционного
портфеля и
представляют
собой приобретение
ценных бумаг
и других активов.
Термин «портфельный»
происходит
от итальянского
«portofoglio»,
означает совокупность
ценных бумаг,
которые имеются
у инвестора.
Риск снижения
доходности
включает следующие
разновидности:
процентные
риски и кредитные
риски.
К процентным
рискам относится
опасность
потерь коммерческими
банками, кредитными
учреждениями,
инвестиционными
институтами,
селинговыми
компаниями
в результате
превышения
процентных
ставок, выплачиваемых
ими по привлеченным
средствам, над
ставками по
предоставленным
кредитам. К
процентным
рискам относятся
также риски
потерь, которые
могут понести
инвесторы в
связи с изменением
дивидендов
по акциям, процентных
ставок на рынке
по облигациям,
сертификатам
и другим ценным
бумагам.
Рост рыночной
ставки процента
ведет к понижению
курсовой стоимости
ценных бумаг,
особенно облигаций
с фиксированным
процентом. При
повышении
процента может
начаться также
массовый сброс
ценных бумаг,
эмитированных
под более низкие
фиксированные
проценты и но
условиям выпуска,
досрочно принимаемых
обратно эмитентом.
Процентный
риск несет
инвестор, вложивший
средства в
среднесрочные
и долгосрочные
ценные бумаги
с фиксированным
процентом при
текущем повышении
среднерыночного
процента в
сравнении с
фиксированным
уровнем.
Процентный
риск несет
эмитент, выпускающий
в обращение
среднесрочные
и долгосрочные
ценные бумаги
с фиксированным
процентом при
текущем понижении
среднерыночного
процента в
сравнении с
фиксированным
уровнем.
Этот вид риска
при быстром
росте процентных
ставок в условиях
инфляции имеет
значение и для
краткосрочных
ценных бумаг.
Кредитный
риск —
опасность
неуплаты заемщиком
основного
долга и процентов,
причитающихся
кредитору. К
кредитному
риску относится
также риск
такого события,
при котором
эмитент, выпустивший
долговые ценные
бумаги, окажется
не в состоянии
выплачивать
проценты по
ним или основную
сумму долга.
Кредитный
риск может быть
также разновидностью
рисков прямых
финансовых
потерь.
Риски прямых
финансовых
потерь включают
следующие
разновидности:
биржевой риск,
селективный
риск, риск
банкротства,
а также кредитный
риск.
Биржевые
риски представляют
собой опасность
потерь от биржевых
сделок. К этим
рискам относятся
риск неплатежа
по коммерческим
сделкам, риск
неплатежа
комиссионного
вознаграждения
брокерской
фирмы и т.п.
Селективные
риски (лат. selectio
— выбор,
отбор)
— это риск
неправильного
выбора видов
вложения капитала,
вида ценных
бумаг для
инвестирования
в сравнении
с другими видами
ценных бумаг
при формировании
инвестиционного
портфеля.
Риск банкротства
представляет
собой опасность
в результате
неправильного
выбора вложения
капитала, полной
потери предпринимателем
собственного
капитала и
неспособности
его рассчитываться
по взятым на
себя обязательствам.
По другой
классификации
риски можно
разделить на
следующие виды
[25]:
Деловые
риски: риски,
связанные
с возможностью
ухудшения
общего финансового
состояния
компании, снижением
стоимости
ее капитала
(акций, облигаций);
Организационные
риски, вызванные
ошибками менеджмента
компании (в том
числе и при
принятии решений),
ее сотрудников;
проблемами
системы внутреннего
контроля, плохо
разработанными
правилами
работ и пр.,
то есть риски,
связанные
с внутренней
организацией
работы компании;
Рыночные
риски — это
риски, связанные
с нестабильностью
экономической
конъюнктуры:
риск финансовых
потерь из-за
изменения цены
товара, трансляционный
валютный риск,
риск потери
ликвидности
и пр.;
Кредитные
риски — риск
того, что контрагент
не выполнит
свои обязательства
в срок;
Юридические
риски — это
риски потерь,
связанных
с тем, что
законодательство
или не было
учтено вообще,
или изменилось
в период сделки;
риск несоответствия
законодательств
разных стран;
риск некорректно
составленной
документации,
в результате
чего контрагент
в состоянии
не выполнять
условия договора
и пр.;
Технико-производственные
риски — риск
нанесения
ущерба окружающей
среде (экологический
риск); риск
возникновения
аварий, пожаров,
поломок; риск
нарушения
функционирования
объекта вследствие
ошибок при
проектировании
и монтаже,
несоблюдение
производственных
технологий
и процессов,
ряд строительных
рисков и пр.;
Данная классификация
не только четко
трактует
принадлежность
рисков к конкретной
группе, позволяя
унифицировать
оценку риска,
но и наиболее
полно охватывает
множество
рисков, что
позволяет
грамотно подойти
к проблеме
выявления
рискообразующих
факторов (РОФ)
[26].
Многогранность
понятия «риск»
обусловлена
разнообразием
факторов,
характеризующих
как особенности
конкретного
вида деятельности,
так и специфические
черты неопределенности,
в условиях
которой эта
деятельность
осуществляется.
Выявить все
РОФ достаточно
сложно. Во-первых,
большинство
рисков имеет
как общие факторы,
так и специфические.
Во-вторых, конкретный
риск может
иметь различные
причины возникновения
в зависимости
от вида деятельности
коммерческой
организации.
Анализ теоретических
исследований,
посвященных
вопросам риска,
позволяет
сделать вывод
о том, что в этих
исследованиях
уделяется
недостаточное
внимание ряду
проблем, недооценка
которых при
практическом
использовании
результатов
теоретических
исследований
может привести
к неполной
или некорректной
оценке влияния
тех или иных
РОФ на соответствующие
виды рисков.
Первая проблема
состоит в том,
что не акцентируется
внимание на факте
наличия целого
ряда РОФ, оказывающих
воздействие,
причем иногда
взаимоисключающее,
на динамику
сразу нескольких
видов рисков.
Вторая проблема
заключается
в представлении
РОФ только
в качестве
факторов прямого
воздействия
на конкретные
виды рисков.
Из поля зрения
исследователей
выпадает возможность
диалектического
перехода самого
риска в категорию
РОФ, что требует
разработки
представления
о РОФ как о факторах
прямого, так
и опосредованного
воздействия.
Третьей
проблемой
является неразвитость
российской
экономики,
порождающая
дефицит исследований
отдельных видов
рисков российскими
учеными и, как
следствие,
ограниченное
внедрение
их рекомендаций
в практическую
деятельность
предприятий.
Представляется
целесообразным
ввести понятие
так называемых
нейтивных
(от англ. native —
присущий) РОФ,
воздействующих
только на конкретный
вид риска,
и интегральных
(обобщенных)
РОФ, оказывающих
влияние на риски
сразу нескольких
видов. Причем
наличие в группе
РОФ для конкретного
вида риска
хотя бы одного
интегрального
фактора должно
являться основанием
для обязательного
комплексного
анализа всех
связанных с ним
видов рисков.
В свою очередь,
интегральные
факторы риска
по уровню
воздействия
следует подразделить
на интегральные
РОФ микроэкономического
(воздействующих
на деятельность
конкретного
экономического
субъекта)
и макроэкономического
(формирующих
экономическую
конъюнктуру
для целого ряда
предприятий)
уровня.
Предприятие
в процессе
своей деятельности
взаимодействует
с большим
количеством
организаций
(партнеров
по бизнесу),
в том числе
финансового
сектора. Результатом
этого является
тесная взаимосвязь
рисков предприятия
и финансовых
институтов,
выражающаяся
как в воздействии
рисков предприятия
на уровень
рисков организаций —
партнеров, так
и в обратном
влиянии рисков
финансовых
институтов
на риски предприятия.
Указанная
взаимосвязь
подчеркивает
значимую роль
рисков предприятия
в общей системе
рисков.
В процессе
исследования
рисков предприятия
пристальное
внимание следует
уделить учету
специфики его
деятельности
и взаимосвязи
последней
с деятельностью
партнеров
предприятия.
Результаты
анализа данного
вопроса позволяют
утверждать,
что риски предприятия
тесно связаны
с рисками других
видов бизнеса
и занимают
значимое место
в общей совокупности
рисков.
Приоритетной
для предприятий
являются минимизация
технико-производственных
рисков. В то же
время эти риски
формируют
основу операционных
рисков страховых
компаний, поскольку
предприятия
стремятся снять
с себя риски,
перекладывая
их на страховщиков.
В настоящее
время кредитные
риски (за исключением
рисков, связанных
с дебиторской
задолженностью)
не оказывают
заметного
влияния на деятельность
предприятия.
Это объясняется
неразвитостью
фондового рынка
(отсутствие
портфельных
рисков) и низкой
кредитоспособностью
предприятий.
В то же время,
эти риски
воздействуют
на профессиональных
участников
фондового
рынка, где
предприятие
выступает как
инвестор (стремясь
вложить средства)
или заемщик
(при размещении
акций и облигаций).
Кредитные риски
предприятий
в этом случае
переходят
в операционные
риски трейдеров.
Учет операционных
рисков в деятельности
предприятий
играет меньшую
роль по сравнению
со страховыми
компаниями,
банками или
профессиональными
участниками
фондового
рынка. Напрямую
операционные
риски предприятий
не воздействуют
на риски других
сфер бизнеса.
В силу специфики
своей работы
деятельность
предприятия
подвержена
рыночным рискам
(в аспекте
динамики цен
на материалы
и производимую
продукцию).
В то же время,
если предприятие
активно не занимается
внешнеторговой
деятельностью
или деятельностью
на рынке ценных
бумаг, оно, в отличие
от других
субъектов
бизнеса (например,
банков), напрямую
не подвержено
таким рыночным
рискам, как
валютный и процентный
риски.
В свою очередь,
подавляющее
большинство
рисков предприятия
составляют
основу кредитных
рисков банков:
чем выше риски
предприятия,
тем более высокую
цену за свой
риск назначает
банк
1.2 Способы
оценки степени
риска
Оценка риска
является важнейшей
составляющей
общей системы
управления
риском. Она
представляет
собой процесс
определения
количественным
или качественным
способом величины
(степени) риска.
Можно выделить
следующие
способы оценки
степени риска:
— оценка риска
на основе финансового
анализа;
— оценка риска
на основе
целесообразности
затрат;
— оценка риска
с помощью леммы
Маркова и неравенства
Чебышева;
Количественная
оценка риска
позволяет
получить наиболее
точные решения.
Однако осуществление
количественной
оценки встречает
и наибольшие
трудности,
связанные с
тем, что для
количественной
оценки рисков
нужна соответствующая
исходная информация.
В России рынок
информационных
услуг развит
пока очень
слабо и, зачастую,
трудно получить
фактические
данные, которые
надо собирать
и обрабатывать.
Из-за этих
трудностей,
связанными
с недостатком
информации,
времени, а иногда
и с невозможностью
проведения
данного расчета
из-за отсутствия
необходимых
данных, относительная
оценка риска
на основе анализа
финансового
состояния
предприятия
представляет
сегодня особый
интерес. Это
один из самых
доступных
методов оценки
риска, как для
предпринимателя-владельца
фирмы, так и
для его партнеров.
Следующим
способом оценки
риска является
оценка риска
на основе анализа
целесообразности
затрат. Анализ
целесообразности
затрат связан
с установлением
потенциальных
областей, вызванных
изменением
параметров
факторов под
влиянием вновь
возникающих
ситуаций [38].
Здесь необходимо
раскрыть суть
понятия областей
риска. Областью
риска называется
зона общих
потерь рынка,
в границах
которой потери
не превышают
предельного
значения
установленного
уровня риска.
Выделяют
пять основных
областей риска
деятельности
любого предприятия
в условиях
рыночной экономики:
безрисковая
область, область
минимального
риска, область
повышенного
риска, область
критического
риска и область
недопустимого
риска.
Отобразим
на рисунке
2 основные
области риска
и рассмотрим
краткую характеристику
важнейших, с
точки зрения
данной работы,
из областей.
Таблица
1 –
Основные области
деятельности
предприятий
в рыночной
экономике
ВЫИГРЫШ